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          【下游集中開工,有色有望企穩】3月5日有色周報
          2018-03-05

          主要內容:

          ?  短期內美元反彈,受春節效應影響,市場供過于求,現貨貼水,對銅價形成短期利空。不過電解銅長期基本面依舊向好,下周下游企業集中開工,將推動銅價走高,52000 附近存在強支撐,安全邊際較高,逢低買入思路。


          ?  當前電解鋁庫存高企,成為壓制鋁價的主要力量。不過下周起,下游將集中開工,市場目前對此抱有一定的樂觀態度,且環保政策頻發,政策預期對鋁價形成一定的支撐,新單暫時觀望。


          ?  短期內鎳礦港口庫存及電解鎳庫存維持低位,對鎳價形成一定的支撐,但下游不銹鋼企業大規模檢修,對電解鎳需求不足,限制鎳價走高,進入二季度,隨著菲律賓雨季的結束以及印尼出口鎳礦的增加,鎳價回調風險性加大。預計短期內鎳價將維持高位震蕩的局面。

          ?  投資策略:操作建議—— 銅逢低布局多單,鋁、鎳新單觀望

                                   跨期套利—— 銅買近賣遠

                                   套期保值—— 銅買入套期保值


          ?  風險點:環保政策執行力度加強,下游需求不及預期,國內外宏觀經濟風險。



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          大陸期貨有色周報2018.03.02.pdf


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