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          【原料價格持續上漲,聚酯行業或再度爆發】7月15日PTA、MEG周報
          2019-07-15

          主要內容:

          ? PTA:

          PTA基本面分析:

          1. 原料成本方面,受美聯儲降息的預計與中東局勢的再度惡化的影響下本周原油價格大幅上漲,進口石腦油周四價格CFR日本544.4美元/噸,較上周五價格上漲37.5美金,進口PX價格,周四中國主港CFR 888.33美元/噸,韓國FOB870美元/噸,較上周價格上漲50美元。原料的大幅上漲為期價底部帶來支撐,本周PTA期價跌幅減小轉為橫向整理。

          2. 需求方面,PTA期價的波動對下游需求影響較大,10日PTA價格強勢上漲,PTA下游聚酯銷售情況在PTA價格上漲的帶動下,當日產銷率小幅提高,后期隨著PTA價格的回落,產銷氛圍再度變淡,終端織造訂單依舊只有一到二成,庫存有所累計。

          3. 供應方面,PTA裝置開工率82.74%,本周福海創450萬噸/年PTA裝置檢修落地,市場開工率受此影響小幅下跌,短期供應受此影響偏緊。

          本周PTA企穩,經歷了大漲與大跌后,PTA關注點重新回到了供需上,本周意外的亮點是原油價格的上漲,這也許會成為PTA下輪行情的出發點。

          ? EG

          本周乙二醇期價大幅度下滑,整體基本面依舊處于去庫存階段。

          庫存方面,上周華東地區乙二醇庫存小幅上漲,合計104.8萬噸,較上周上升0.5萬噸。庫存再次累計,下游聚酯整體的拿貨情緒不及前一周,因此乙二醇庫存小幅度增加。

          需求方面,乙二醇主要的需求是聚酯行業,聚酯行業目前終端織造庫存累計,切片以及瓶片目前需求情況好于織造,因此短期價格參考下游需求情況的改善。

          ? 風險要點

          PTA上行風險:原料價格大幅上漲;PTA供應壓縮。

          PTA下行風險:聚酯終端需求不見起色,貿易談判破裂。

          EG上行風險:原油價格大幅上漲;產能下降。

          EG下行風險:聚酯需求停滯;庫存持續累計。

          PTA、乙二醇周報 7.15(1).pdf


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